Qu'est-ce que l'investissement socialement responsable ?
L'investissement socialement responsable (ISR) à le vent en poupe depuis quelques années : nombreuses sont les entreprises qui mettent en avant cet argument et nombreux sont les investisseurs qui plébiscitent ce nouveau type d'investissement. Mais comment définir l'ISR et réaliser ce type d'opération ?
Dans cet article :
- Définition de l'ISR
- Les labels ISR et agences de notation : qui donne le ton ?
- Comment investir de manière responsable ?
- Exemples d'investissements socialement responsables
- Fiscalité d'un ISR
Investissement socialement responsable : définition
L'investissement socialement responsable n'est ni plus ni moins qu'investir avec conscience : vous choisissez d'investir dans des entreprises qui se soucient non seulement de leur portefeuille, mais aussi de l'impact qu'elles ont sur le monde.
En réalisant un ISR vous décidez d'allouer votre capital à des entreprises qui vont, certes, avoir des performances financières intéressantes, mais qui sont également soucieuses de leur impact social et environnemental.
Le célèbre critère ESG
Les critères ESG, c'est le cœur de l'investissement socialement responsable.
ESG, pour Environnement, Social, et Gouvernance, sont les trois piliers sur lesquels reposent les décisions éclairées de l'investisseur responsable.
Environnement: ici, on parle de la façon dont une entreprise interagit avec la nature : empreinte carbone, gestion des déchets, conservation des ressources naturelles, l'utilisation d'énergies renouvelables...
Investir en tenant compte de l'environnement, c'est choisir de soutenir ceux qui protègent notre planète plutôt que de contribuer à sa dégradation.
Social : Ce critère examine comment l'entreprise traite les personnes, depuis les conditions de travail et les droits des employés jusqu'à l'impact de l'entreprise sur les communautés locales.
En se concentrant sur l'aspect social, on favorise les entreprises qui s'assurent que leur succès ne se fait pas au détriment des autres.
Gouvernance : Enfin, la gouvernance se rapporte à la manière dont une entreprise est dirigée. Est-elle transparente dans ses pratiques ? Comment gère-t-elle les conflits d'intérêts ? Qu'en est-il de la diversité dans les postes de direction ? Une bonne gouvernance signifie souvent une entreprise dont la gestion est plus stable et plus fiable, dans laquelle les investisseurs peuvent avoir confiance.
ESG et ISR : quelle différence ?
En finance, comparer ESG et ISR n'a pas de sens, c'est comme comparer le contenant et le contenu.
Les critères ESG sont les éléments que l'on mesure, comme la réduction des émissions de CO2 ou les bonnes pratiques de gouvernance.
L'ISR, quant à lui, c'est l'action d'investir en tenant compte de ces critères.
Les autres formes d'investissement responsables
Existe-t-il d'autres formes de fonds ISR existants que les critères ESG ? Oui !
Les deux formes principales sont l'exclusion et l'approche thématique.
Avec l'exclusion, vous éliminez d'entrée de jeu certains secteurs considérés comme immoraux. Parmi eux, on peut retrouver l'industrie de l'armement, les jeux d'argent... Par ailleurs, les fonds adoptant cette méthode n'hésitent pas à écarter également les industries ayant un impact négatif majeur sur l'environnement (entreprises évoluant dans les énergies fossiles par exemple).
L'approche thématique, c'est tout simplement l'inverse : vous suivez des critères précis qui permettent de vous concentrer sur l'investissement dans des domaines spécifiques, influençant de façon durable l'environnement.
Exemple simple : vous décidez d'orienter votre portefeuille dans des secteurs favorisant le développement des énergies renouvelables.
Labels ISR et agences de notation : qui donne le ton ?
Lorsqu'il s'agit de définir le sérieux et la crédibilité d'un investissement dans le domaine de l'investissement socialement responsable, les labels et les agences de notation jouent un rôle clé.
Les labels
Ces labels sont des tampons d'approbation, des garanties que les fonds respectent de manière durable les normes en matière de responsabilité sociale et environnementale.
En France il existe 2 labels : Greenfin et le label ISR.
- Le label Greenfin en France, est créé en 2019 par le ministère de la transition écologique et solidaire.
- Le label ISR est créé en 2016 par le ministère des finances.
Chaque label a ses propres critères et processus de certification, permettant d'expliquer aux investisseurs pour quelles raisons les entreprises sont sélectionnées.
Agences de notation
Les agences de notation sont indépendantes des labels, mais fournissent des information essentielles pour ces dernières.
Elles sont les yeux perçants de l'ISR : elles scrutent, analysent les rapports publics et évaluent les entreprises sur leur performance ESG, fournissant des rapports détaillés et des notes.
Ces évaluations aident les investisseurs et les gestionnaires de fonds à comprendre comment une entreprise se comporte réellement en matière de responsabilité sociale et environnementale.
En France, la principale agence de notation est Vigeo. Outre-atlantique, les processus vont plus loin et certaines agences ont noué des partenariats avec des places et indices boursiers pour émettre de nouveaux indices incluant uniquement des entreprises estampillées par ces agences.
Comment investir de manière responsable ?
Investir de manière responsable est un art autant que de la finance. Pour naviguer avec succès dans le monde de l'ISR, voici quelques éléments essentiels à prendre en compte avant de réaliser vos placements financiers.
Comprendre les critères ESG
La première étape consiste à bien comprendre ce que signifient les critères ESG et comment ils s'appliquent aux investissements.
Pour ce faire, familiarisez-vous avec les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance des entreprises dans lesquelles vous envisagez d'investir. Une entreprise avec une forte empreinte carbone, par exemple, pourrait ne pas être un choix judicieux pour la gestion d'un portefeuille axé sur l'ISR.
Recherche et sélection des Investissements
Une fois que vous avez une bonne compréhension des critères ESG, l'étape suivante consiste à rechercher et à sélectionner des investissements qui correspondent à vos valeurs.
C'est la partie recherches, vous allez devoir lire les rapports de durabilité des entreprises, consulter les notations ESG fournies par les agences de notation, ou regarder les fonds labellisés ISR pour des options d'investissement prédéfinies.
Diversification des portefeuilles
Comme pour tout investissement, la diversification est clé. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier, même s'il s'agit d'un panier ISR. Répartissez vos investissements entre différents secteurs, régions et maturité d'entreprise pour réduire le risque.
Surveillance et réévaluation
L'investissement responsable nécessite une surveillance et une réévaluation régulière pour s'assurer que les entreprises dans lesquelles vous investissez continuent de respecter les standards ESG élevés.
Cadre légal et réglementaire
Connaître le cadre légal et réglementaire de l'ISR dans votre pays va vous permettre d'optimiser vos placements de façon durable.
En Europe, par exemple, le Règlement sur la Divulgation des Finances Durables (SFDR) exige des gestionnaires de fonds qu'ils divulguent comment et dans quelle mesure ils intègrent les risques ESG dans leurs décisions d'investissement.
Choix des fonds d'investissement responsables
Il existe une toute une multitude de fonds d'investissement responsables offrant une variété d'options pour les investisseurs. Tant mieux, vous allez avoir l'embarras du choix, mais en même temps, il va falloir faire un travail de sélection.
Ces fonds varient en termes de stratégie d'investissement, de secteurs ciblés, et de degré de concentration sur les critères ESG.
Certains fonds vont se concentrer sur des investissements à faible émission de carbone, tandis que d'autres peuvent privilégier des entreprises avec de fortes pratiques de gouvernance d'entreprise... On vous donne dans le prochain paragraphe plusieurs exemples de fonds ISR.
Conseils supplémentaires
Il n'y a rien d'obligatoire mais si vous êtes nouveau dans le domaine de l'ISR (et dans la finance et l'investissement en générale) avec une connaissance limitée ou si vous souhaitez approfondir vos connaissances, il est judicieux de consulter un conseiller financier spécialisé dans les investissements durables.
Comme pour des investissements traditionnels, ces experts vous fournissent des conseils personnalisés adaptés à vos objectifs financiers et éthiques, vous aidant à construire un portefeuille qui, non seulement, performe bien et reflète vos valeurs personnelles.
Exemples d'investissements socialement responsables
Plusieurs types de produits vont vous permettre de réaliser des investissements socialement responsables, on vous en présente quelques-uns.
LDDS
C'est peut-être le plus connu : le Livret de Développement Durable et Solidaire est un produit d'épargne réglementé en France. Son aspect socialement responsable provient de son objectif : financer des projets durables et solidaires.
Les fonds collectés via le LDDS sont orientés vers des investissements en faveur de la transition énergétique, de l'économie sociale et solidaire... Ou encore du développement des petites et moyennes entreprises locales.
Le LDDS reste parfois critiqué à cause de son manque de transparence concernant l'allocation des capitaux des épargnants.
Entreprises côtées en bourse répondant aux critères ESG
Nous avons vu à quoi correspondent les critères ESG. Investir dans des entreprises cotées en bourse qui respectent les critères ESG, c'est donc choisir des sociétés qui se distinguent par leurs pratiques environnementales, leur responsabilité sociale et leur gouvernance éthique.
Voici quelques entreprises cotées en bourse respectant ces critères ESG :
- Axa (éligible PEA)
- Intel Corporation
- Hankook
- Legrand (éligible PEA)
- Deutsch Telekom
- Novo Nordisk
Fonds ISR
Les Fonds d'Investissement Socialement Responsables (ISR) sont des portefeuilles d'investissements qui sélectionnent des actifs en fonction de critères ESG rigoureux.
Voici quelques exemples de fonds ISR :
- Lazard Global Green Bond Opportunities EC EUR
- BFT France Solidaire ISR P-C
- Transitions Europe
- Epargne Pierre Europe
- Bond Impact C Capitalisation
Vous pouvez retrouver tous les fonds labellisés ISR sur le site officiel, avec la possibilité de filtrer les résultats en fonction du support (PEA, PEE...) et du type d'investissement (actions, obligations, immobilier...)
Fiscalité de l'ISR
La fiscalité est un élément clé pour tout investissement, et les ISR ne font pas exception. Voyons quelle est la fiscalité applicable dans le cas d'un ISR.
Incitations fiscales
Dans de nombreux pays, investir de manière responsable peut ouvrir la porte à des avantages fiscaux. Par exemple, certains gouvernements offrent des réductions d'impôts ou des crédits d'impôt pour les investissements dans des fonds ISR ou dans des entreprises qui répondent à certains critères environnementaux ou sociaux.
Cependant, en France, il n’existe pas d’avantage fiscal particulier lié à la souscription de fonds ISR. L’investissement éco-responsable reste un choix lié à des convictions et une éthique.
Traitement des gains
Pour le traitement des gains réalisés à partir d'investissements ISR c'est pareil, il n'existe pas d'avantages particuliers.
Finalement, l'imposition applicable pour votre ISR sera entièrement corrélée à votre méthode d'investissement : si vous avez investi via un PEA en bourse, via du private Equity, via une assurance vie... Ce sont les produits financiers qui conditionnent l'imposition.
Mode passagère ou façon d'investir vouée à durer ? En tout cas, les ISR prennent de plus en plus de place dans le paysage de l'investissement. Rappelez-vous, au-delà des labels et des arguments mis en avant par les entreprises, prenez soin de faire un travail de vérification de votre côté ! C'est de cette manière que vous trouverez les meilleurs investissements socialement responsables.
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